Trump: primeras impresiones

Al final no vamos a dejar un solo charco sin pisar. Contra pronóstico, Trump ha ganado las elecciones presidenciales americanas. No estaba del todo descartado y menos tras los sonados patinazos de las encuestas en plebiscitos recientes. Y es evidente que al mercado no le ha pillado con el pie cambiado. Más allá de la primera impresión que causa que un candidato del perfil de Trump sea capaz de ganar unas elecciones, el análisis del impacto que pueda tener a largo plazo en el economía americana y en los mercados no resulta obvio, fundamentalmente porque es muy poco probable que […]

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Desayuno con… Merlin

Ciclo de desayunos con consejeros delegados de empresas cotizadas españolas. Es el turno del CEO de Merlin Properties, Ismael Clemente, y desde la última vez que estuvo en este escenario hemos tenido grandes novedades. Hoy su ejecutivo al frente se presenta con Metrovacesa debajo del brazo. Y es que la fusión constituye una operación magnífica desde diferentes puntos de vista. En primer lugar, crea valor para el accionista de la compañía inmobiliaria y diversifica la base de activos. Además, convierte a la empresa en la primera inmobiliaria española, y la octava de Europa. De esta manera se convierte prácticamente en […]

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BCE: Más madera monetaria

“Within our mandate, the ECB is ready to do whatever it takes to preserve the euro. And believe me, it will be enough.” –Mario Draghi Una vez más, Draghi ha estado a la altura de las circunstancias. La batería de medidas que ha anunciado han ido más allá de lo que se esperaba y demuestra, de nuevo, que el BCE solo avanza en una dirección y que no van a escatimar en estímulos. Así, además de lo esperado, se han anunciado dos novedades: la inclusión de los bonos corporativos no bancarios entre los activos elegibles para la compra y un […]

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Tres años de Spanish Opportunities

El fondo espejo de Okavango Delta en Luxemburgo, Spanish Opportunities, acaba de cumplir tres años de trayectoria. Se decidió lanzar esta versión en Luxemburgo debido, fundamentalmente, a la mayor visibilidad internacional que ofrece y las facilidades respecto a la distribución del mismo (ya que aquí todavía encontramos problemas para distribuir un fondo de derecho español tanto fuera como dentro de nuestras fronteras. Para mayores aclaraciones, diríjanse a Inverco).

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Cómo vive un gestor las últimas caídas

El otro día, John Müller me preguntaba, a través de Twitter, cómo vivíamos los profesionales de la inversión caídas como las de las últimas semanas. La respuesta corta (la red social lo limita a 140 caracteres) fue: sacando la cabeza de la centrifugadora de las noticias del día a día y no corriendo detrás del mercado. Sin embargo, creo que una respuesta más elaborada da para un breve comentario.

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¡Me lo llevo!

Creo que hoy es un día igual de bueno que otro cualquiera para detenernos un momento, sacar la cabeza de la centrifugadora, dejar de hablar de la economía china, del petróleo e incluso del circo que se montó ayer en el Parlamento, y mirar las capitalizaciones bursátiles de algunas compañías españolas.

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A pesar de lo que lean por ahí…

He visto hace poco en mi pantalla el precio del barril de petróleo Brent por debajo de los 30 dólares. Cae más de un 7% y por primera vez en mucho tiempo rompe a la baja el nivel de los 30 dólares, acumulando una caída en el año de más de un 20%. Además, si los precios que aparecen en mi pantalla son correctos, vuelve el orden natural de las cosas al cotizar el Brent de nuevo por debajo del West Texas tras varios años sin hacerlo.

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La primera en la frente

La primera noticia que leí ayer por la mañana fue que la Bolsa china había caído un 7% y en un rapto de perspicacia me dije a mi mismo: “hoy no va a ser un buen día”. La razón de la caída, al parecer, fue que el índice PMI de Caixin salió unas décimas por debajo de lo esperado. Reconozco que era la primera vez, en los 20 años que llevo en los mercados, que me topaba con este dato. Me explican que es el mismo dato que hasta hace poco calculaba el banco HSBC, que sí me suena más. En […]

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Resaca postelectoral y escenario económico

Pues ya está. Ya se han celebrado las elecciones generales y, aunque en este momento la principal conclusión es que no hay nada claro, pues parece no haber suma posible, en mi opinión los resultados no han sido malos. Hay varios datos clave para llegar a esa conclusión. La suma de PP y Ciudadanos es mayor que la de PSOE, Podemos e Izquierda Unida. Por lo tanto, Pedro Sánchez, ni queriendo, puede tratar de gobernar. La posibilidad de incorporar a los nacionalistas a la coalición, no resulta planteable hoy por hoy. El escenario apocalíptico –gobierno de izquierdas de corte radical– que inversores y analistas políticos analizaban […]

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Desayuno sobre la televisión

El pasado 7 de octubre desayuné con el consejero delegado de Mediaset, Paolo Vasile, para hablar de cómo van las cosas en casa. Los primeros 20 minutos se habló exclusivamente de la situación política, todo un síntoma. El máximo responsable de una cadena de televisión nacional, en una reunión con inversores, dedicó prácticamente la mitad de su intervención al análisis del entorno político. Y fue muy constructivo. La temida fragmentación de la sociedad española no es tal, como confirma la caída en barrena de la intención de voto a Podemos. El votante español se sigue moviendo en torno a un eje […]

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