42 años de historia (y volatilidad)

El otro día, por casualidad, cayó en mis manos un folleto publicitario de una gran gestora de fondos de inversión norteamericana, en el que se repasan los acontecimientos más significativos desde el nacimiento de unos de sus productos estrella hace 42 años. La entidad dedica a cada año una página con el evento más importante del mismo, una fotografía referenciada y la evolución de la rentabilidad del fondo de inversión en cuestión.

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Las listas del apocalipsis

Como cada año por estas fechas, estamos en época de listas. Listas de los mejores deportistas, de los mejores libros, de las personas más influyentes o ricas. Listas de regalos y de objetivos para el año nuevo. También se elaboran listas de cuáles van a ser las películas, series o novelas que triunfarán en el nuevo año. Y los mercados financieros no son ajenos a esta moda. De un tiempo a esta parte se vienen elaborando listados para todos los gustos. Desde objetivos de precios para todos los activos hasta los niveles de tipos de cambio o tipos de interés. […]

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Los beneficios tras la caída del crudo

Las caídas de las materias primas, en línea con su comportamiento durante el año pasado, ha sido otra de las grandes noticias con las que hemos empezado el año. Es siempre la primera respuesta del mercado ante los miedos chinos, no tienen una lectura unívoca. Cualquier indicio de desaceleración de la economía china siempre se traduce en contracción de la demanda de materias primas y caídas de precios. Es probable que los chinos consuman menos materias primas, por supuesto, como también lo es que eso afectaría a sus precios. Sin embargo, no van a dejar de consumir, de hecho van […]

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Cabeza fría

El arranque del año en las bolsas no ha sido bueno, resulta evidente. Las principales bolsas del mundo han presentado caídas importantes en las primeras jornadas bursátiles acumulando en casi todos los casos caídas superiores al 5% en los que llevamos de año. Tras estos movimientos no hay nada diferente a lo que veíamos a finales del año anterior: China. Algunos datos macroeconómicos y la intervención de su autoridad monetaria en la divisa han hecho saltar alarmas –y algún que otro stop loss (orden de corte de pérdidas) también-. Con o sin guerra de divisas en el horizonte, los inversores […]

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Un año más tranquilo

Con el año recién estrenado, toca hacer uso de la bola de cristal y tratar de anticipar por dónde pueden ir las cosas. En el caso de la política nacional, resulta difícil pensar que vayamos a vivir un año más convulso que el anterior. Cada vez parece más claro que un compromiso de mínimos entre el PP y el PSOE es la solución más probable para la formación de gobierno aunque, por otra parte, la legislatura no sería muy larga. Opino que con los importantes retos que el país tiene por delante, esta solución inédita en nuestra joven democracia es […]

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Los desarrollados al frente

Foto: J. J. Guillén El año pasado no fue malo en términos macroeconómicos y con mucha probabilidad el 2016 será mejor. Las dinámicas de crecimiento van a seguir favoreciendo a las economías desarrolladas frente a las emergentes, que probablemente empiecen a recuperar parte del protagonismo perdido a lo largo del año que acabamos de arrancar.

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Inmobiliario

No podemos hablar de opciones de inversión en España sin hacerlo del sector inmobiliario. Y no es solo que forme parte de nuestro ADN, pues a pesar de lo que ha pasado los últimos años los españoles seguimos con síndrome de Estocolmo, sino que el sector inmobiliario español es el sector inmobiliario más atractivo de Europa.

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Bancos

Un sector muy controvertido en la comunidad financiera y donde la doctrina discrepa es el sector bancario. Sin duda, no despierta grandes simpatías y obliga a levantar más la vista en el tiempo porque la recuperación de los resultados, de momento, sólo se intuye. Y antes de entrar a valorar el retorno del sector, hay que tener clara una premisa: los bancos españoles ya no tiene muertos en el armario que puedan tirar por tierra la rentabilidad, sea cual sea. Por otro lado, resulta innegable que las cuentas de resultados de las entidades financieras no brillan con el esplendor que […]

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Yellen, por fin

La subida de tipos de interés en Estados Unidos, tan comentada y anticipada, llegó por fin. Tras algún amago, la Reserva Federal americana subió los tipos de referencia y el mundo siguió girando. Llegados a este punto, otro retraso hubiera suscitado demasiadas dudas sobre la fortaleza de la economía americana y la posibilidad de cumplir con el calendario previsto. Se pone fin a un periodo extraordinario en la política monetaria.

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