José Ramón Iturriaga participó en la mesa “Valores españoles que hay que tener en cartera” durante la Jornada de la Gestión Activa organizada por El Economista. entre otros temas de inversión se habló del sector inmobiliario y del sector financiero, dos de los sectores con mayor peso en las carteras de Okavango Delta, Spanish Opportunities, Kalahari y Okavango PP.
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“En este sector (inmobiliario) están pasando cosas que evidencian la enorme distorsión que existe actualmente en el mercado en España. Solamente hay que ver las operaciones que ha llevado a cabo Blackstone -compró Testa y también Hispania-, es el mejor indicador de que hay algo que no está cotizando bien en la bolsa española“. En lo que respecta a las socimis, Iturriaga afirmó que “pagaría ahora mismo una 20% de prima sobre NAV para las socimis españolas. Su potencial de crecimiento del mercado español es mayor al resto de países europeos. Y considero que el descuento no es justificable”.
Sobre las diferentes posiciones, el gestor destacó que “Merlin tiene mucho atractivo por los niveles actuales a los que cotiza, sobre todo, teniendo en cuenta que su principal inversor es un banco”. En el caso de Lar España, “se da el caldo de cultivo necesario o bien para que suban en bolsa o bien para que haya operaciones corporativas”
Escuchar a @JRIturriaga @abanteasesores siempre es un enorme placer. De sus, como dice él, finanzas “de Barrio Sésamo” le salen algunos posibles bailes corporativos de bancos medianos…pero también de alguno grande. pic.twitter.com/QjXGD7gbcs
— Jose Maria Luna (@LunaJoseM) 20 de noviembre de 2018
Sobre el sector financiero, uno de los sectores con más peso en los fondos, afirmó que “la banca de inversión americana se ha cansado de tratar de entender a Europa. Se puede pensar que el BCE no va a subir tipos nunca o que va a a recuperar el tiempo perdido. Pero cuando ocurra la subida la cotización de los bancos subirá”.
Respecto a la situación actual de mercado “la paciencia“, dice Iturriaga, “es lo que venimos teniendo los últimos tres años y creo que los fundamentales, tarde o temprano, siempre se imponen al final”.
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José Ramón Iturriaga
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