Riesgos: viejos conocidos

Aunque me consta que me tienen por un irredento optimista, sin ningún ánimo de hacerles cambiar de opinión al respecto, quiero repasar en pocas líneas los que en mi opinión son los principales riesgos para los inversores de cara a los próximos meses. La mayor parte son de corte político. El mayor, como parece lógico, sería que en las elecciones francesas finalmente saliese victorioso un candidato populista, de un extremo u otro. En lo que toca a la política nacional, no resultaría nada positivo que ganara el también candidato populista en las primarias socialistas; sería una victoria contra el aparato […]

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El ‘brexit’, una mala noticia para todos

Ya está. La carta está firmada y enviada. Reino Unido ha invocado el Artículo 50 del Tratado de Lisboa. No ha resultado el desenlace que esperaba Cameron cuando, en un rapto de soberbia, optó por convocar el famoso referéndum. Sin embargo, ya nos hemos lamentado suficiente, o por lo menos un poco. Otros, por el contrario, siguen pensando que de esta situación puede alguien salir bien parado y no es así. Es una mala noticia para la Unión Europea y peor aún para los británicos. Podremos ver las consecuencias –siendo benévolos– en un par de años. Son muchos los aspectos […]

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XIV Round Table de Cotizalia

En el debate XIV Round Table de Cotizalia, organizado por El Confidencial, José Ramón Iturriaga opina que el mercado ya no está tan polarizado: “Yo creo que el mercado, y ha sido muy buen ejemplo cómo ha relativizado el tema del brexit, ya no está asignando esas probabilidades tan altas a los desenlaces apocalípticos. Yo creo que eso es una muy buena noticia. En los próximos meses, vamos a tener algunos hitos en los que veremos si ese relativismo continúa, pero en sí mismo es una buena noticia porque permite devolver la mirada a los fundamentales”. Fuente: El Confidencial Artículo: Los expertos de […]

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Madrid no podrá ser la City

Dos autobuses pasean por las calles de Londres promocionando la ciudad de Madrid. Se ha anunciado a bombo y platillo la contratación de una persona para que, como si de la candidatura olímpica se tratara, se pasee por la City glosando las bondades de la capital. La presidenta de la comunidad lo ha incorporado a su discurso y se han montado grupos de trabajo interdepartamentales. Todo para intentar que algunas de las compañías con campamento base en la capital inglesa se fijen en la nuestra ante el miedo a posibles consecuencias del brexit. Sin embargo, esto no va a poder […]

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Carta del Gestor | Agosto 2016

El gran titular de los últimos meses ha sido el resultado del referéndum británico y hoy la noticia es que las Bolsas ya han recuperado los niveles previos al mismo. Sin grandes alharacas, al trantrán, la renta variable ha puesto en perspectiva las posibles consecuencias de una eventual salida del Reino Unido de la Unión Europea y todo apunta a que tampoco en esta ocasión el mundo va a dejar de girar. Entre tanta novedad quizá lo más destacable sea la velocidad a la que se ha producido. El mercado empieza a relativizar los riesgos binarios, tras unos años en los que se ha tendido a […]

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Bolsa: otro color

Siempre es pronto para decirlo y esta vez tampoco va a ser distinta pero parece que la Bolsa tiene otra pinta. Evidentemente son sensaciones y no hay nada especialmente científico detrás de esta opinión. La noticia del verano ha sido, precisamente, que no ha habido noticias. Un verano sin sobresaltos, ni grandes ni pequeños, es algo que se nos había olvidado. De hecho tras los grandes titulares que mereció el resultado del referéndum británico, la noticia de los últimos días es que las Bolsas europeas ya han vuelto a los niveles pre-brexit. Y lo realmente importante quizás sea la velocidad […]

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Turno del BCE

Foto: Banco Central Europeo / Flickr Esta semana le toca el turno al Banco Central Europeo y en esta reunión no se pueden quedar en paso, ya que disponen de la perspectiva suficiente para valorar cómo y cuánto está afectando el anuncio del brexit a la economía europea. Y con toda probabilidad les tocará relativizar el impacto del referéndum inglés, porque los datos conocidos desde entonces no señalan ningún daño de calado para el conjunto de Europa. El Reino Unido, por su parte, no se encuentra en su mejor momento histórico, sin duda, pero tampoco se puede decir que se haya […]

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La rueda económica sigue girando

En estos últimos coletazos del verano, en los que a veces no sabemos bien el día de la semana en el que estamos y durante el que las noticias parecen menos noticia, si miramos con mucha atención -algo que desde luego no es lo más recomendable para volver recargado a la ciudad-  se dará cuenta de que la rueda económica sigue girando.

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Dormir mejor

En las bolsas mundiales, tras un arranque de mes algo movido, parece que la canícula se impone. Las bolsas americanas han vuelto a marcar nuevos máximos históricos y gran parte de las europeas han recuperado los niveles previos al brexit. Al tran trán, las bolsas suben contra (casi) todo pronóstico. El escepticismo continúa siendo alto a pesar de que realmente no hay nada nuevo bajo el sol. La desaceleración de la economía china, la caída del precio del petróleo, la situación de la banca europea -o más en concreto la italiana- y lo que puedan hacer o dejar de hacer […]

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