socimi Archivos | El Quinto en Discordia

Cotizadas y no cotizadas

16 septiembre, 2019 José Ramón Iturriaga EQED

Hace unos días, en la prensa antes llamada salmón, se publicó la posibilidad de que un inversor sudafricano lanzara una opa sobre una de las principales socimis españolas. Aunque no se ha sabido nada más, merece la pena dar una vuelta a la lógica de la operación, ya que pone de relieve una de las principales incongruencias del mercado español: la distorsión de precios entre las compañías cotizadas y no cotizadas. Esta realidad se hace muy evidente en el sector inmobiliario. En el caso de la compañía española protagonista de la noticia, el inversor –en este caso industrial y gran […]

Resultados desiguales

13 mayo, 2019 José Ramón Iturriaga EQED

El periodo de publicación de resultados siempre es un buen momento para tomarse un café con los responsables de las compañías para escuchar de primera mano su visión de las cosas más allá de los números. Durante la semana pasada uno de estos cafés sirvió para que uno de los máximos responsables de una Socimi española se desahogara conmigo. No entendía cómo “su” acción puede estar cotizando prácticamente en mínimos desde su salida a Bolsa cuando, sin lugar a dudas, está en el mejor momento operativo de su (corta) historia. Hace unos años cotizaban expectativas, y cotizaban muy bien, y […]

Grandes rebajas de las socimis en el ladrillo

18 marzo, 2019 José Ramón Iturriaga EQED

La semana pasada, reunido con un alto responsable de una importante socimi española, resumía su frustración en una sentencia: «hoy, a través de algunas compañías cotizadas, puedes comprar el metro cuadrado de Castellana a 7.000 euros cuando en el mercado está a 10.000 euros». Es una forma muy sencilla de entenderlo. Cómo puede ser que, si compro ladrillo a través de un vehículo cotizado, con todas las ventajas que eso implica como inversores, pueda hacerlo con importantes descuentos respecto al precio que tendría acudiendo directamente al mercado. Realmente no tiene sentido. Se mire como se mire, no tiene ni pies […]

Nuevo ciclo inmobiliario

26 noviembre, 2018 José Ramón Iturriaga EQED

Uno de los mejores indicadores para tratar de entender el momento inmobiliario en el que nos encontramos quizá sea la ratio del esfuerzo hipotecario de las familias a la hora de comprar una casa. Esto nos dice cuánto supone la cuota mensual de la hipoteca sobre los ingresos familiares. Hoy esa ratio está en los niveles más bajos de los últimos años, por debajo de la media histórica y casi a la mitad del anterior pico del ciclo en 2007. Además, todo apunta a que ese esfuerzo hipotecario de las familias puede mantenerse en estos niveles durante los próximos ejercicios. […]

Actividad corporativa al alza

9 abril, 2018 José Ramón Iturriaga EQED

La OPA que ha lanzado Blackstone, un fondo de capital riesgo americano, sobre la socimi española Hispania, no por esperada deja de ser muy buena noticia. Repasando someramente los términos de la operación, nos podemos quedar con que los americanos han pagado una prima de un 15% sobre el valor de tasación de cierre del año pasado. El precio es el acordado con el principal accionista financiero de la compañía –ni más ni menos que el vehículo de inversión de George Soros, en este caso con su gorro de inversor y no de altruista– que, tras acompañar a la compañía […]

Socimis: una historia de éxito

16 octubre, 2017 José Ramón Iturriaga EQED

Las sociedades de inversión inmobiliaria acaban de cumplir cinco años, y lo hacen con buena salud. Surgieron en un momento de enorme incertidumbre, con el claro objetivo de canalizar la inversión de inversores institucionales a un sector al que la crisis había dejado como un solar. Hoy, unos años después y a la vista de lo que ha sucedido, se pueden considerar un éxito. Ahora, aquellas «cajas de dinero» con intenciones parecieron más o menos sensatas al nacer, hoy son una realidad. Con sus particularidades, casi todas tuvieron la misma génesis: antiguos ejecutivos del sector que vieron la oportunidad que […]

Intervención de Iturriaga en el foro sobre socimis

11 octubre, 2017 José Ramón Iturriaga Prensa

José Ramón Iturriaga, gestor de fondos de inversión de Abante Asesores, ha sido el encargado de cerrar el foro ‘Socimis. En busca de la mejor oportunidad de inversión‘, celebrado el pasado martes en el Hotel Hesperia de Madrid. En el foro han participado diversos expertos y ejecutivos de estas sociedades anónimas cotizadas de inversión inmobiliaria para analizar el presente y futuro del sector. «En España siempre nos hemos puesto excusas para no invertir, pero lo cierto es que estamos en los primeros compases de la recuperación y los números de las socimis hablan por sí solos», ha señalado José Ramón Iturriaga en […]

Iturriaga participa en el foro ‘Socimis’ de Madrid

9 octubre, 2017 José Ramón Iturriaga Prensa

El Hotel Hesperia de Madrid es el escenario principal del foro ‘Socimis. En busca de la mejor oportunidad de inversión‘, que se celebra este martes y en el que participan los principales ejecutivos de las grandes socimis cotizadas. También interviene José Ramón Iturriaga, gestor de fondos de inversión de Abante Asesores. Iturriaga explicará los motivos para invertir en una socimi y las valoración de los gestores para invertir en este sector. Continúe leyendo en El Confidencial.