Iturriaga: “El principal riesgo no es Podemos, sino bajarse del tren de la bolsa española en la parada equivocada”

En su última carta mensual, el gestor de renta variable española en Abante José Ramón Iturriaga comenta el buen tono de los mercados europeos en febrero, en especial, el de las empresas más ligadas al ciclo económico, como hoteles o grupos de comunicación. También explica que los bancos, “después de un año en el que no han hecho nada en bolsa, parece que empiezan a despertar”. Fuente: Funds Society Artículo completo: Iturriaga: “El principal riesgo no es Podemos, sino bajarse del tren de la bolsa española en la parada equivocada”

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Carta del Gestor | Febrero 2015

El mes de febrero ha seguido el mismo camino que vimos en el comienzo de año, con un comportamiento mucho mejor de las bolsas europeas. En el periodo, el fondo se ha revalorizado un 11%, frente al 7% del Ibex 35. Y en lo que llevamos de año el fondo lleva un 13%, prácticamente el doble que el índice. Desde enero de 2009, la rentabilidad media anual es de 16,7%, por encima del 3,2% que ha conseguido la bolsa española. En lo que llevamos de año, el mejor comportamiento lo están teniendo empresas más ligadas al ciclo económico, como hoteles […]

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¿Qué cambios ha habido en Abante European Quality y Abante Spanish Opportunities?

José Ramón Iturriaga, gestor de Abante Spanish Opportunities, comenta los cambios que se han producido en la cartera de cada fondo, señalando las principales posiciones: ambos fondos de inversión tienen un peso fuerte en el sector financiero. Asimismo, explica cómo podrían afectar las tensiones geopolíticas a la bolsa europea. Fuente: Rankia Artículo completo: ¿Qué cambios ha habido en Abante European Quality y Abante Spanish Opportunities?  

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Carta del Gestor | Diciembre 2014

El año 2014, pese a las malas sensaciones que en general tenemos todos, ha sido desde el punto de vista de rentabilidad de los activos financieros bueno. Ni el ébola, ni Putin, ni Syriza, ni el tan cacareado amago de tercera recesión europea, ni siquiera el pequeño Nicolás, han hecho que el mundo descarrilara y las bolsas cayeran. Todo lo contrario, los mercados se han empeñado en seguir poniendo en precio la recuperación de las economías desarrolladas que se está trasladando a las cuentas de resultados de las empresas cotizadas en un entorno de progresiva normalización de la percepción del […]

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Carta del Gestor | Noviembre 2014

Todos los años por estas fechas, dedicamos parte del tiempo a escrutar el futuro y tratar de, por ejemplo, determinar cuáles son los riesgos que acechan a los mercados. Es un ejercicio interesante, aunque del todo inútil porque la experiencia nos enseña que, si hay algo que se vaya a llevar las bolsas por delante en los próximos meses será un elemento desconocido, porque el resto, en mayor o menor medida, ya está recogido en los precios. En cualquier caso, este ejercicio sí resulta útil para poner negro sobre blanco cuales son las preocupaciones que a día de hoy rondan […]

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Carta del Gestor | Octubre 2014

En el mes de octubre las dudas sobre la sostenibilidad del crecimiento europeo han vuelto a imponerse y la volatilidad ha sido la gran protagonista del mercado. Sin embargo, el riesgo de una contracción sostenida de la economía europea a estas alturas del partido resulta poco verosímil. La economía norteamericana crece a más del 3% de forma sostenida y está cerca del pleno empleo; el euro dólar ha pasado de 1,40 a 1,24; el petróleo ha corregido más de treinta dólares en pocos meses; el BCE ha pisado el acelerador últimamente. Y la economía alemana está en una situación muy […]

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Carta del Gestor | Septiembre 2014

Las bolsas en el último trimestre han estado en modo ver para creer. El escepticismo reinante ha provocado que se magnifiquen los riesgos y  que, consecuentemente,  los mercados se hayan movido a golpe de titular: Kiev, Escocia, bancos centrales… Pese a las marcadas idas y venidas y a la sensación generalizada de que la bolsa no para de caer, la renta variable no ha hecho gran cosa en este periodo y el resultado acumulado del año no es malo. En cualquier caso, el excesivo foco en el corto plazo y el enorme pesimismo reinante, más que riesgos, suponen una oportunidad: […]

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Carta del Gestor | Agosto 2014

Agosto, pese a la sensación generalizada de que ha sido un mes aciago para los mercados por todo el ruido geopolítico que ha inundado los medios, ha sido bueno. La bolsa americana ha subido casi un 4% y ha marcado nuevos máximos históricos, algunos mercados emergentes han repuntado con fuerza y la bolsa europea se ha revalorizado cerca de un 2%. La renta variable española se ha quedado algo atrás este mes –ha acabado subiendo ligeramente-, pero conviene recordar que es de los mercados que mejor comportamiento está teniendo en 2014. Del resto de activos, lo que más destaca es […]

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Carta del Gestor | Junio 2014

Durante el mes de junio los mercados han continuado con el mismo comportamiento de los últimos dos o tres meses: rotación de las acciones que lo habían hecho mejor hacia blue chips o acciones con mayor perfil defensivo con alta rentabilidad por dividendo. Este movimiento de búsqueda de rentabilidad puede mantenerse en el tiempo por el entorno de tipos en el que estamos y vamos a seguir los próximos años. Ahora bien, a medida que avanza el año es más probable que vayan pesando más las estimaciones de beneficios del próximo ejercicio, lo que va a poner de relieve el valor que ofrecen muchas compañías […]

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Carta del Gestor | Mayo 2014

Las bolsas en mayo han acabado subiendo y cerrando en máximos del año después de haber corregido algo en la primera parte. Por segundo año consecutivo, parece que el célebre dicho de vender en mayo y salir corriendo no se va a cumplir. La rotación sectorial que empezó en abril ha continuado y ha seguido entrando dinero en los sectores con perfil más defensivo.

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