“Tengo todos los bancos del Ibex 35 en cartera excepto Santander por su exposición a Brasil”

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Tiene todos los bancos del Ibex 35 en cartera excepto Santander, ¿por qué?

Mi exposición a bancos es una forma de jugar las dos de las claves de inversión más importantes: la normalización de la percepción del riesgo en Europa y exposición cíclica de la economía española. En cuanto a la normalización de la percepción del riesgo en Europa, se está cerrando el problema griego y creo que ya no hay cabida para portadas de ruptura del euro.

Por el lado de la recuperación cíclica, vemos que es recogida en la cuenta de resultados (mejores márgenes, menos costes de financiación, menos mora) y ahora están cotizando a múltiplos muy atractivos, por debajo de valor en libros y, en un año medio de ciclo creo que van a tener a rentabilidades del 15-20%, por tanto, tienen un potencial de revalorización muy importante.

Aquí puedes leer la entrevista completa publicada el 16 de julio de 2015.

Fuente: Estrategias de Inversión

José Ramón Iturriaga

José Ramón Iturriaga

Gestor de los fondos de inversión Okavango Delta FI, Kalahari FI y Spanish Opportunities. También gestiona el plan de pensiones Okavango PP. Es socio de Abante Asesores y colabora habitualmente con medios de comunicación como ABC y OndaCero, entre otros.
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